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外资4月购债数据出炉!专家:人民币资产仍具有非常强的吸引力

时间:2022-05-19   访问量:1032

  近日,人民银行上海总部、外汇交易中心等部门陆续公布境外机构4月份投资银行间债券市场情况。数据显示,4月,新增两家境外机构主体进入银行间债券市场,境外机构持有中国债券呈减持情况。


  业内人士分析,短期内中美利差的分化是导致外资减持境内债券的原因,但从长期来看,中国资产实际回报率仍较高,是多元化资产配置的重要标的,中国金融市场对国际投资者依然有非常强的吸引力。


  新增两家境外机构主体


  在境外机构参与主体情况上,人民银行5月17日晚公布数据显示,4月份,新增两家境外机构主体进入银行间债券市场。截至4月末,共有1035家境外机构主体入市,表明境外机构仍然有十分强烈的意愿积极参与中国债市。在参与渠道上,514家通过直接投资渠道入市,749家通过“债券通”渠道入市,228家同时通过两个渠道入市。


  截至4月底境外机构入市情况


外资4月购债数据出炉
来源:外汇交易中心


  就交易量而言,外汇交易中心18日公布数据显示,4月,境外机构投资者共达成现券交易10202亿元,同比增加13%、环比减少17%,交易量占同期现券市场总成交量的约5%。4月,境外机构投资者买入债券4872亿元,卖出债券5330亿元,净卖出459亿元。


  从境外机构持有中国债券总量上来说,央行上海总部公布数据显示,截至2022年4月末,境外机构持有银行间市场债券3.77万亿元,约占银行间债券市场总托管量的3.2%。与3月份相比,4月份境外机构减持银行间市场债券0.11万亿元。


  从券种看,境外机构的主要托管券种是国债,托管量为2.39万亿元,占比63.4%;其次是政策性金融债,托管量为0.97万亿元,占比25.8%。国债仍然是境外机构最为青睐的债券类型,表明境外机构对中国经济发展基本面拥有信心。


  短期波动不改长期增持趋势


  境外机构为何减持人民币债券?


  人民银行2022年第一季度货币执行报告指出,2022年以来,主要发达经济体货币政策转向加快,在此背景下,全球股、债、汇市场波动明显加大,跨境资本流动更不稳定,溢出效应已在显现。


  受主要发达经济体加快加码收紧货币政策影响,海外国债收益率明显上行,10年期美债收益率一度突破3.10%。中信证券联系首席经济学家明明分析,短期波动不改长期增持的趋势,外资长期增持人民币债券有支撑。“外资减持人民币债券压力最大的阶段已经过去。”明明表示。


  首先,相比发达经济体,中国资产实际回报率仍较高。人民银行副行长陈雨露日前在接受采访时表示,这是由中国潜在经济增速和自然利率决定的,较高的投资回报仍是中国金融市场的重要吸引力。


  其次,中国金融市场是多元化资产配置的重要标的。“疫情暴发后,得益于良好的疫情防控,中国经济较早地复工复产,国内经济与政策周期与其他主要经济体并不相同,人民银行坚持实施正常货币政策,为投资者分散资产配置提供了重要渠道。”陈雨露称。


  最后,今年以来,中国债市相较于海外债市独立稳定的表现,表明投资者对中国经济金融市场长期平稳健康发展的信心。财政部副部长许宏才分析,今年以来我国CPI涨幅较为温和,央行加大稳健货币政策实施力度,为国债收益率平稳创造了较好的环境。国债市场平稳运行,体现了投资者对中国经济健康发展的信心。


来源:中证报

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